50期权交易的典型例子

发布于:2025-07-23 ⋅ 阅读:(19) ⋅ 点赞:(0)

本文主要介绍50期权交易的典型例子,以下是50ETF期权交易的典型例子,结合单买(单方向)和双买(跨式/宽跨式)策略,通过具体场景说明策略应用、盈亏逻辑及风险收益特征。

50期权交易的典型例子

场景设定

假设当前50ETF价格3.000元(平值),临近当月期权到期日(剩余3天),投资者预期未来3天标的将因“政策利好/利空”出现大幅波动,但不确定方向(可能涨或跌)。

策略1:单买看涨期权(Call)

逻辑:预期标的上涨,买入平值Call(行权价=标的当前价)。

操作:买入1张“50ETF购当月3.000”合约(平值Call),权利金0.0500元/份(合约单位10000份,总成本=0.0500×10000=500元)。

到期日可能情况:

标的涨至3.100元(涨3.3%):Call内在价值=3.100-3.000=0.1000元,盈利=(0.1000-0.0500)×10000=500元(收益率100%)。

标的跌至2.900元(跌3.3%):Call内在价值=0(虚值),亏损全部500元(权利金归零)。

标的横盘3.000元:Call内在价值=0,亏损500元(时间价值衰减完毕)。

策略2:单买看跌期权(Put)

逻辑:预期标的下跌,买入平值Put(行权价=标的当前价)。

操作:买入1张“50ETF沽当月3.000”合约(平值Put),权利金0.0400元/份(总成本=0.0400×10000=400元)。

到期日可能情况:

标的跌至2.900元(跌3.3%):Put内在价值=3.000-2.900=0.1000元,盈利=(0.1000-0.0400)×10000=600元(收益率150%)。

标的涨至3.100元(涨3.3%):Put内在价值=0(虚值),亏损全部400元。

标的横盘3.000元:Put内在价值=0,亏损400元。

策略3:双买跨式组合(Straddle)

逻辑:预期标的大幅波动但方向不明,同时买入平值Call+平值Put(同行权价、同到期日)。

操作:买入1张“50ETF购当月3.000”(Call,权利金0.0500)和1张“50ETF沽当月3.000”(Put,权利金0.0400),总成本=(0.0500+0.0400)×10000=900元。

到期日可能情况:

标的涨至3.100元(涨3.3%):Call盈利=(0.1000-0.0500)×10000=500元,Put亏损=0.0400×10000=400元,净盈利100元(收益率11%)。

标的跌至2.900元(跌3.3%):Put盈利=(0.1000-0.0400)×10000=600元,Call亏损=0.0500×10000=500元,净盈利100元(收益率11%)。

标的横盘3.000元:Call和Put均内在价值=0,亏损全部900元(时间价值归零)。

策略4:双买宽跨式组合(Strangle)

逻辑:预期标的大幅波动但方向不明,买入虚值Call+虚值Put(不同行权价,降低总成本)。

操作:买入1张“50ETF购当月3.050”(虚值Call,权利金0.0300)和1张“50ETF沽当月2.950”(虚值Put,权利金0.0300),总成本=(0.0300+0.0300)×10000=600元。

到期日可能情况:

标的涨至3.100元(涨3.3%):Call内在价值=3.100-3.050=0.0500元,盈利=(0.0500-0.0300)×10000=200元;Put亏损=0.0300×10000=300元,净亏损100元(需标的涨超3.050+0.0600=3.110元才能保本)。

标的跌至2.900元(跌3.3%):Put内在价值=2.950-2.900=0.0500元,盈利=(0.0500-0.0300)×10000=200元;Call亏损=0.0300×10000=300元,净亏损100元(需标的跌破2.950-0.0600=2.890元才能保本)。

标的涨至3.110元(涨3.7%):Call盈利=(0.0600-0.0300)×10000=300元;Put亏损300元,净盈亏0(保本)。

小结:以上就是50期权交易的典型例子,希望对各位期权投资者有帮助,了解更多期权知识内容。


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